境内外人民币债券市场联动性研究  

Research on the Linkage between Domestic and Overseas RMB Bond Market

作　　者：赵磊[1] 

机构地区：[1]中国人民银行连云港市中心支行,江苏连云港市222000

出　　处：《华北金融》2018年第5期10-16,23,共8页Huabei Finance

摘　　要：作为人民币国际化的重要一环,近年来我国境外人民币债券市场发展迅速。同时,境内外人民币债券市场的互动也日益频繁,两个市场的关系得到越来越多的关注。本文利用相关数据,构建VAR-DCC-MGARCH-BEKK模型,对境内外人民币债券市场间的联动关系进行研究。研究发现:只存在境内人民币债券市场对境外人民币债券市场的单向引导关系;境内国债市场对境外国债市场存在单向的波动溢出效应;境内外人民币金融债市场间存在双向的波动溢出效应,但境内金融债市场对境外金融债市场的波动溢出效应更强;境内外人民币债券市场收益率的相关性总体较低,且相关性的波幅很大。

关 键 词：境外人民币债券市场 联动性 VAR-DCC-MGARCH-BEKK 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]