美国货币政策调整对我国对外直接投资影响研究  

Influence of US Monetary Policy Adjustment on China's Outward Foreign Direct Investment

作　　者：李晋华[1] 刘诺[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院

出　　处：《青海社会科学》2018年第3期94-102,共9页Qinghai Social Sciences

摘　　要：本文通过构建SVAR模型实证分析了美国货币政策调整对我国对外直接投资的影响。为了比较美国量化宽松货币政策和一般性货币政策对我国对外直接投资的影响,区分了两个时期,即2010年1月至2014年9月和2014年10月至2017年1月。基于货币政策国际传导的利率、汇率和国际大宗商品价格渠道,发现美国实施量化宽松货币政策促进我国对外直接投资,但是作用时间较短。美国退出量化宽松政策后的一般性货币政策对我国对外直接投资的影响持续时间则更长,而且货币政策的国际传导波动性显著增大。此外,由于美国货币政策对我国对外直接投资的动态交互影响与基于不同传导渠道得出的结论不尽相同,进一步得出短期内货币政策的汇率渠道比利率渠道更为有效、长期汇率机制失效而国际大宗商品价格传导渠道的作用得到发挥的结论。

关 键 词：货币政策国际传导 对外直接投资 利率 汇率 国际大宗商品价格 

分 类 号：F821.0[经济管理—财政学]