其他综合收益的投资者定价效应——基于公司信息环境和投资者认知能力的视角  

Investor Pricing Effect of other Comprehensive Income: From the Perspective of Corporate Information Environment and Investor's Cognitive Ability

作　　者：李少轩 肖虹[1] 张瑞丽 LI Shao-xuan;XIAO Hong;ZHANG Rui-li(Xiamen University,Xiamen 361005;Guangdong University of Foreign Studies,Guangzhou 510006,China)

机构地区：[1]厦门大学管理学院,福建厦门361005 [2]广东外语外贸大学会计学院,广东广州510006

出　　处：《当代财经》2018年第8期122-132,共11页Contemporary Finance and Economics

基　　金：中国会计学会全国会计科研课题"综合收益报告概念框架构建及其会计信息质量经验研究"(2015KJB008);福建省社会科学规划应用研究后期资助项目"防范金融风险的研究"(FJ2017YHQZ049);广东省教育厅青年创新人才类项目"公允价值的预测价值研究--基于分析师和管理层盈余预测的视角"(2016WQNCX027)

摘　　要：利用2009—2015年间中国上市公司的其他综合收益数据,实证检验了其他综合收益的投资者定价效应。研究发现,其他综合收益具有投资者定价效应,且定价效应对信息环境和投资者认知能力具有很强的依赖性;此外,其他综合收益的投资决策有用性主要来自于两个具体组成项目,即可供出售金融资产和现金流量有效套期。By making use of the other comprehensive income data of Chinese listed companies from 2009 to 2015, this paper conducts an empirical test on the investor pricing effect ofother com- prehensive income. The findings show that other comprehensive income has the investor pricing effect, and the pricing effect has strong dependence on the information environment and the investor＇s cognitive ability. In addition, the usefulness of investment decisions of other comprehensive income mainly comes from the two specific components, i.e., the available-for-sale financial assets and the effectively hedged cash flows.

关 键 词：其他综合收益 投资者定价 公司信息环境 投资者认知能力 

分 类 号：F231.5[经济管理—会计学]