PPP项目资产证券化的第三方担保引入效用研究  

Utility Research on Introduction of Third-Part Guarantee to Asset Securitization of PPP Project

作　　者：黄德春[1,2,3] 邓晶[1,2,3] 张长征[1,2,3] 

机构地区：[1]河海大学商学院 [2]河海大学世界水谷研究院 [3]河海大学产业经济研究所,江苏南京211100

出　　处：《管理现代化》2018年第3期13-18,共6页Modernization of Management

基　　金：国家自然科学基金青年项目(71603070);国家自然科学基金面上项目(71573072)

摘　　要：基于PPP项目资产证券化的运作流程和信用增级理论,构建第三方担保机构引入效用模型,计算得到使原始权益人、SPV、投资人和担保机构期望效用均增加的条件。算例分析表明,目前PPP项目公司为资产证券化提供的担保费率和反担保比例较低,难以吸引商业性担保机构进入,政策性担保机构为其引入第三方担保的最佳方式。

关 键 词：PPP项目 资产证券化 第三方担保机构 效用函数 

分 类 号：F224.5[经济管理—国民经济] F283