金融周期的国际趋同性比较研究  

A Comparative Study of International Convergence of Financial Cycles

作　　者：韩田 

机构地区：[1]四川大学经济学院,成都610065 [2]贵州财经大学金融学院,贵阳550025

出　　处：《经济问题探索》2018年第10期130-139,共10页Inquiry Into Economic Issues

基　　金：2018年度贵州财经大学校级科研基金项目资助(2018XQN07)

摘　　要：文章基于Drehmann et al.(2012)和Claessens et al.(2012)的研究,以中周期变量解释金融周期。同时,研究分别使用单解释变量-信贷/实际GDP和降维方法合成的多解释变量测算目标国家的金融周期。最后,文章利用测算结果对不同国家金融周期趋同性进行静态和动态比较分析。研究显示,多解释变量金融周期更具代表性,同Borio (2014)的观点一致。在国际趋同性的静态比较上,除了德国和日本,G7国家的金融周期趋同性较强。样本中地理位置靠近的国家趋同性普遍较强,如美国与墨西哥、日本与韩国,法国、德国和意大利。中国和G7国家中的德国有很高的趋同性,和G7其他国家的趋同性不显著。动态指标则表明平时趋同性明显的国家在金融危机前后有可能趋同性会急剧降低,说明金融危机对不同国家有不同的影响力。

关 键 词：金融周期 CF滤波 H—P指数 C-M指数 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]