我国饲料原材料价格波动分析——基于ARCH类模型  

作　　者：于威[1] 张贺泉[1] 王吉恒[1] 

机构地区：[1]东北农业大学经济管理学院

出　　处：《黑龙江畜牧兽医》2018年第20期21-25,共5页Heilongjiang Animal Science And veterinary Medicine

基　　金：黑龙江省社会科学基金项目(14B074)

摘　　要：畜禽产品成本的大部分由饲料成本构成,饲料又是由原材料构成的。饲料原材料价格的波动在很大程度上影响着畜禽产品价格的波动,因此研究饲料产品原材料的价格波动对于畜牧产业的持续健康发展有重要的现实意义。笔者选取豆粕、菜籽粕（简称菜粕）为饲料产品原材料的代表品种,基于2012年12月28日—2017年5月28日的豆粕、菜粕现货的每日结算价数据,运用GARCH、GARCH-M、EGARCH和PGARCH等ARCH类模型对中国饲料产品原材料价格波动进行了实证分析。结果表明：1）豆粕、菜粕的价格波动具有显著的集聚性,豆粕市场价格的波动冲击效应虽然会消失,但会比较持久,菜粕市场价格的波动冲击效应虽然会扩散,但扩散速度会比较慢;2）豆粕和菜粕市场都不具有高风险、高回报的特征;3）豆粕和菜粕市场的价格波动都具有非对称性,豆粕价格在出现利好消息的时候波动会更大,而菜粕价格在出现利空消息的时候波动会更大。基于此提出了帮助饲料类行业相关协会发挥作用,完善中国饲料原材料市场运行机制,大力建设场外市场,积极推广金融避险工具等政策建议。

关 键 词：豆粕现货 菜粕现货 实证研究价格波动 波动集聚性 市场运行 

分 类 号：F326.3[经济管理—产业经济]