利率市场化背景下我国货币供给与利率的关系研究  

作　　者：史焕平 韩冰 

机构地区：[1]萍乡学院 [2]华东交通大学经济管理学院

出　　处：《金融与经济》2018年第11期62-65,共4页Finance and Economy

基　　金：国家社会科学基金项目"央行沟通与实际干预工具的组合匹配及其转换时机"(13BJY173)

摘　　要：货币供应量与利率作为货币政策的两大中介指标,两者之间一般呈现负相关关系。利率市场化前我国利率与货币供应量的关系指向不够明确,利率市场化后两者之间的关系是否恢复正常?本文以利率市场化为背景,从非线性的新视角出发,选取2015～2018年Shibor市场的月度数据对两者之间的非线性关系进行检验,并构建TVECM模型进行估计和脉冲响应分析。结果显示,货币供应量与利率之间存在稳定的长期均衡关系,并且其与短期Shibor之间存在非线性调节效应。最后,本文提出了改善我国货币政策调控的政策建议。

关 键 词：货币供给 Shibor指标 TVECM模型 非线性调节 

分 类 号：F822.1[经济管理—财政学]