外资流入对中国通货膨胀的影响：基于VAR模型的实证分析  

The Influence of Capital Inflows on Inflation in China:An Empirical Analysis Based on Vector Autoregressive Model

作　　者：耿强[1] 杨进[1] 

机构地区：[1]南京大学经济学系

出　　处：《南大商学评论》2007年第2期98-110,共13页Nanjing Business Review

基　　金：南京大学文科校级规划项目;南京大学商学院青年教师科研基金项目;教育部人文社会科学研究青年基金项目(项目批准号:07JC790016)的资助

摘　　要：本文采用2002年1月到2007年7月的月度数据,通过构建基于传统货币数量方程的VAR模型,结合脉冲响应函数和方差分解等方法,研究近几年来外资的大量流入对中国通货膨胀的作用机制和影响程度,并提出相关政策建议。实证分析的结果发现,外资净流入一个单位正向冲击会导致居民消费价格指数增量出现上涨,并在第三个月迅速达到0.11的最高点,之后便缓慢趋向于零;外资流入对CPI增量方差的解释程度在8.9%左右。Through the constructing VAR model based on the traditional quantity theory of money, this paper takes the monthly data from January 2002 to July 2007 to study the mechanisms and impact of the large inflows of foreign investment to inflation in recent years of China by using of the impulse response function and variance decomposition method. Empirical analysis of the results shows that positive impact of a unit of the net inflow of foreign capital will lead to positive impact on the consumer price index in incremental rise,reaching the highest point 0.11 at the third month and then tending to zero;the inflows of foreign capital explain 8.9 percent of the variance of CPI increment.

关 键 词：外资流入 通货膨胀 向量自回归模型 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学] F822.5F224