试析中国股市市盈率与 D/P 和 D/E 的关系  

作　　者：孙健[1] 徐迎军[1] 杜兵[1] 

机构地区：[1]青岛海洋大学经济学院,山东青岛266071

出　　处：《中共青岛市委党校青岛行政学院学报》2002年第2期5-8,共4页Journal of The Party School of C.P.C Qingdao Municipal Committee and Qingdao Administrative Institute

摘　　要：美国股市平均市盈率约为15倍左右,而中国沪深两地股市市盈率约为40倍左右,两者是否具有可比性?能否以美国股市市盈率为参照,得出我国股市市盈率偏高的结论?文章通过引入 White 模型,对以上问题进行了分析探讨,说明美国股市市盈率的决定因素主要是 D/P、D/E,并且是与美国实行高股利政策息息相关的,而目前中国上市公司的股利分配方式使得股利对投资者失去实际的投资意义,因此单纯比较两国股市市盈率的绝对大小缺少现实基础。

关 键 词：中国 市盈率 D/P D/E 股利政策 决定因素 股票市场 证券市场 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]