基金风险波动存在顺周期性吗  

作　　者：刘建和[1] 施炳宽 王玉斌[2] 张淑 

机构地区：[1]浙江财经大学金融学院 [2]中国农业大学经济管理学院 [3]中国工商银行兰溪支行

出　　处：《会计之友》2017年第8期35-40,共6页Friends of Accounting

基　　金：浙江省科技厅软科学重点课题"关于浙江省引导私募基金投资促进经济转型升级对策研究"(2015C25011)

摘　　要：次贷危机后,我国宏观审慎体系一个重要内容是防范金融体系中可能存在的顺周期行为。基金风险波动的顺周期性是否存在,关系着基金业风险宏观审慎监管的运作。文章选取中证开放式基金指数数据为样本,使用Va R方法测算我国基金市场风险。通过回归模型拟合的方法进一步分析了基金风险、GDP增长率和上证指数之间的关系,研究发现,开放式基金风险存在明显的顺周期性。据此,有必要对基金业实行逆周期监管,平抑金融体系不稳定性。本研究有效地弥补了目前学术界对基金风险波动顺周期研究的不足。

关 键 词：基金风险 风险波动 VAR 顺周期 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]