在岸市场与离岸市场汇率动态关联性研究--基于8.11汇改前后数据的分析  

作　　者：中国人民银行连云港市中心支行课题组 刘保[2] 

机构地区：[1]不详 [2]中国人民银行连云港市中心支行

出　　处：《金融纵横》2017年第1期16-27,共12页Financial Perspectives Journal

摘　　要：8.11汇改以后,在岸市场和香港离岸市场之间出现了频繁的汇率波动和明显的汇差,两个市场间的关系日趋复杂。本文通过构建VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型,对8.11汇改后在岸市场和香港离岸市场间的动态关联性及其关联程度的变化情况进行了考察。研究表明,8.11汇改加强了在岸市场和香港离岸市场之间的联系,增强了在岸市场的主导作用;但在岸市场和香港离岸市场间的关系尚未达到非常紧密的程度,且香港无本金交割远期市场对在岸市场的影响依然较为明显。

关 键 词：8.11汇改 离岸市场 动态关联性 VAR-DCC-MVGARCH-BEKK 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学] F224