从个股流动性看信息透明度与股价同步性  

作　　者：余鑫[1] 

机构地区：[1]郑州煤炭工业(集团)有限责任公司

出　　处：《会计之友》2017年第17期83-88,共6页Friends of Accounting

摘　　要：通过我国A股上市公司的数据分析,采用固定效应方法,控制行业和年度效应,经实证检验发现个股流动性与股价同步性呈正相关关系。这是因为一方面流动性越大则促进了股票交易,导致股票价格反映私有信息程度变化;另一方面是流动性加大则会改善企业信息透明度。进一步的研究发现:随着我国股权分置改革的完成,流通股数量增加,个股流动性增强,进而使得这种关系加强。文章的主要贡献在于,一是把市场微观结构的理论概念——流动性和公司财务领域的现象——股价同步性相结合起来进行研究,有助于两者的进一步融合;二是根据我国股权分置改革的准自然实验,对该关系做了进一步的检验,不但有助于检验股权分置改革的实施效果,更是为未来探索股价同步性提供了一种新的思路。

关 键 词：股票流动性 透明度 股价同步性 股权分置改革 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]