随机贴现下的汇率定价公式及实证  

作　　者：翁锡赟 徐清 张晨辰 

机构地区：[1]太平基金管理有限公司 [2]华院数据技术有限公司 [3]首创证券有限责任公司

出　　处：《债券》2017年第10期53-60,共8页CHINA BOND

摘　　要：使用基于经济变量的模型来预测汇率长时间占据着国际金融领域研究的重要位置,然而多数都是定性的分析,实证上的成功也不甚明晰。本文通过引入随机贴现因子建立定量的汇率预测公式,并通过比较静态分析具体得出经济基本面的变化对汇率的影响,进而给出外汇市场投资策略。此外,模型从本外币财富增长的角度解释了国际金融中著名的Siegel悖论问题。

关 键 词：汇率定价 随机贴现 Siegel悖论 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]