投资者情绪的驱动因素研究——负债规模、期限结构与高管年龄  

作　　者：燕天 

机构地区：[1]中央财经大学

出　　处：《环球市场信息导报》2018年第2期17-17,58,共2页Global Market Information Guide

摘　　要：自行为金融理论提出以来,投资者情绪在上市公司投资效率、资产定价理论等方面的重要性日益凸显。以往研究大多将投资者情绪作为解释变量,提供了解释公司治理行为以及资本市场波动的证据。本文从新的角度出发,将投资者情绪作为被解释变量,并从企业内部财务决策和管理者特质方面考虑投资者情绪的影响因素,补充了以往研究结论,结果发现:投资者情绪与企业负债水平显著正相关;投资者情绪在非国企中更加显著;国企中投资者情绪对短期负债更敏感,非国企的投资者情绪对长期负债更敏感;投资者情绪与高管平均年龄呈负相关。

关 键 词：投资者情绪 平均年龄 负债规模 期限结构 高管 行为金融理论 资产定价理论 企业负债水平 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]