基于资产增长效应的股票投资策略有效性分析  

作　　者：程子桐 

机构地区：[1]中央财经大学

出　　处：《投资与创业》2018年第1期14-15,17,共3页INVESTMENT AND ENTREPRENEURSHIP

摘　　要：本文在Fama-French提出的三因子模型的基础上,选取资产增长率作为解释因子,采用2006-2015年沪深股市全部A股(除金融企业外)的数据验证了资产增长效应,即资产增长率与股票收益率呈现负相关关系。由此构建买入资产增长率较低股票的投资策略,并对该策略进行实际验证,结果显示本文构建的投资策略,在中国市场上可以获得超额收益。基于以上分析,本文提出了该策略在中国市场上的应用价值、不足及展望。

关 键 词：资产增长效应 资产增长率 股票收益率 超额投资收益 

分 类 号：F832.3[经济管理—金融学]