基金管理人持基对窗饰行为的影响研究  

作　　者：李祥文 刘晶 

机构地区：[1]上海交通大学安泰经济与管理学院 [2]上海市发展改革研究院金融所

出　　处：《现代管理科学》2018年第4期118-120,共3页Modern Management Science

基　　金：国家自然科学基金项目"中国证券投资基金公司治理结构变革对其业绩和投资行为的影响研究"(项目号:71772121)

摘　　要：文章使用2012年-2016年中国开放式股票型基金和偏股混合型基金的数据,考察了基金管理人持基对窗饰行为的影响。文章首先证明了基金在季末存在显著的窗饰行为,然后通过进一步研究发现,基金管理人持基的基金其季末业绩拉升程度显著低于其他基金,且持基比例越高,拉升程度越小,这说明基金管理人持基能够有效缓解基金的窗饰行为,在一定程度上解决基金行业的委托—代理问题。文章结论对监管层完善法律法规、基金公司设计激励机制都具有重要的参考意义。

关 键 词：基金管理人持基 窗饰行为 委托-代理问题 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]