行为金融学框架下的实验金融研究评述  

作　　者：贺京同[1] 付婷婷[1] 

机构地区：[1]南开大学

出　　处：《上海金融》2018年第4期48-53,共6页Shanghai Finance

基　　金：国家社科基金重大项目“经济稳定增长前提下优化投资与消费的动态关系研究”,项目编号:12&ZD088;中国特色社会主义经济建设协同创新中心成果

摘　　要：行为金融学挑战了新古典金融理论的两大基石:理性人假设和有效市场假说,但由于现实数据的局限性,行为理论的实证检验和因果关系的识别都受到了限制,高度可控的金融学实验为其提供了关键的证据支持。本文梳理了行为金融学框架下的实验金融研究,并归纳出了两条研究主线。第一条主线研究投资者的行为特征,包括风险态度、短视损失厌恶和过度自信的个体行为特征以及羊群行为的群体行为特征。第二条主线则致力于研究金融市场的特征与制度,包括信息效率、价格泡沫和卖空机制。在此基础上,本文进一步总结了实验金融学对金融研究的贡献。

关 键 词：实验金融学 行为金融学 投资者行为 金融市场 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]