“沪港通”开通前后沪、港股市间信息溢出与动态相关性研究——基于VAR-GARCH-DCC模型的检验  

Research on Spillage between Shanghai and Hongkong Stock Market As Well as Dynamic Relevance before and after “Shanghai-Hongkong Stock Connect” Opening——Based on the Test of VAR-GARCH-DCC Model

作　　者：丁肖丽 

机构地区：[1]暨南大学经济学院,广东广州510632

出　　处：《广东行政学院学报》2018年第2期80-90,共11页Journal of Guangdong Institute of Public Administration

摘　　要："沪港通"是中国资本市场双向开放进程中的新思路,具有重要的战略意义。在梳理相关理论的基础上,通过构建VAR-GARCH-DCC整合分析框架,从收益溢出和波动溢出两个角度,实证分析了沪港通开通前后上海与香港股市间的信息溢出效应。研究发现,沪、港股票市场具有联动效应,香港股市直接或间接地引导上海股市,两个市场的动态关联性较高,存在着显著的均值与波动信息溢出效应;"沪港通"建立了上海与香港股市间的信息传导机制,但短期内对加强A股与港股联动性的影响并不十分明显。

关 键 词：沪港通 均值溢出 波动溢出 动态相关性 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]