M2/GDP的国际比较与解释:兼论“中国之谜”  

International Comparison and Interpretation of M2/GDP:Also on the “China Riddle”

作　　者：陈仪[1] 张轶龙[1] 

机构地区：[1]北京大学经济学院

出　　处：《新视野》2018年第6期39-46,共8页Expanding Horizons

摘　　要：中国的M2/GDP高于绝大多数经济体,引发了广泛的担忧。但各国的国情及基本面因素存在差异,对M2/GDP进行简单的跨国比较无法判断一国的M2/GDP是否畸高。综合考虑外生及内生货币视角下各种关于M2/GDP的代表性理论,提炼出影响M2/GDP的关键基本面因素和三个待检验假说。三个假说均得到了跨国数据的有力支持,所有解释变量共能解释M2/GDP跨国差异的36%～40%。但即便考虑到基本面因素的跨国差异,实证模型关于中国M2/GDP的预测值仍比观测值低44%,说明中国M2/GDP偏高的原因还有待更深入的探究。

关 键 词：货币化率 货币需求 GDP 内生货币 

分 类 号：F821.0[经济管理—财政学]