汇率不确定预期影响了企业投资规模吗?——基于多视角异质性的实证检验  

作　　者：倪艳亭 吴军[1] 

机构地区：[1]山东省宏观经济研究院

出　　处：《金融与经济》2019年第2期23-28,共6页Finance and Economy

基　　金：山东省社会科学规划研究项目"新旧动能转换下济南都市圈创新能力空间差异性研究"(17CZKJ10);国家社会科学基金重大项目"中国新型城镇化:五个维度协同发展研究"(14ZDA035)

摘　　要：本文使用企业远期结售汇的交易数据,首次构建了直接反映企业汇率不确定预期的变量,并从多个异质性视角考察了汇率不确定预期对投资规模的影响。结果表明:当未来汇率的不确定程度增加时,企业显著降低了其投资规模,且企业的资本密度越高,投资规模受到汇率不确定预期的影响越大。进一步研究发现,进出口企业、民营企业、股权集中度高的企业投资受汇率不确定预期的影响更强。

关 键 词：汇率不确定性 企业投资 远期结售汇 异质性 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]