上市公司内部人股份减持监管的主要问题及对策建议  

Major Problems and Countermeasures of the Supervision of Insiders' Stock Reduction in Listed Companies

作　　者：高榴 

机构地区：[1]中国证监会重庆监管局,重庆400010

出　　处：《南方金融》2019年第2期41-48,共8页South China Finance

摘　　要：本文通过评估上市公司内部人股份减持新规的实施效果,从我国证券市场发展的实际出发,以典型案例论证减持新规出台后证券市场发生的新变化,系统分析现行上市公司内部人股份减持制度运作中存在的风险和问题:一是制度缺陷给董监高在上市公司立案期间减持留下空间;二是各种低级违规减持行为层出不穷、花样百出;三是利用信息优势"精准减持"仍然有机可乘;四是虚假增持及规避减持等伎俩不断推陈出新;五是大股东通过股票质押违约"被动减持"存在风险隐患;六是违规处罚畸轻,难以达到警示和震慑的目的。为此,要立足"三位一体"监管体系,积极应对证券市场新变化;以案为鉴填补监管制度漏洞,增加限制性条件和新的技术手段;加强窗口期交易的管理,积极做好股权质押风险的应对;大幅提高违规处罚力度,有效提升监管威摄的作用,从而为促进我国上市公司规范运作、推动证券市场健康发展提供更加有力的制度保障。

关 键 词：证券市场 股票减持 股权质押风险 集合竞价交易 公司治理 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]