金融周期对我国宏观经济运行的动态影响研究  

Research on the Dynamic Impact of Business Cycle on China’s Macroeconomic Operation

作　　者：田新民[1] 陆亚晨 Tian Xinniin;Lu Yachen

机构地区：[1]首都经济贸易大学经济学院

出　　处：《经济问题探索》2019年第6期1-8,共8页Inquiry Into Economic Issues

基　　金：国家社会科学基金项目“债务的可持续度量指标及其促进经济增长内生机制的分析与比较研究”(14BJL030),项目负责人:田新民

摘　　要：本文首先构建了测度金融周期的指标体系,并通过动态因子模型计算金融周期综合指标,之后将其与宏观经济景气一致指数进行比较分析。接着,使用TVP-VAR模型进一步考察了金融周期对宏观经济运行影响效应的时变特征。最后,得出以下几点结论和启示:1.在金融周期的高涨和衰退阶段,爆发金融危机的可能性增大;在金融周期相对平稳阶段,爆发金融危机的概率较低。2.金融周期波动先行于经济周期,可以作为宏观经济运行的指示灯。3.金融周期的波动对宏观经济周期以及物价变动都产生了显著的时变效应。

关 键 词：金融周期 宏观经济运行 TVP-VAR模型 

分 类 号：F832[经济管理—金融学] F124