动态知情交易概率、收益率与市场波动——基于沪深300指数期货实证研究  

作　　者：刘文文 杨视宇 沈骏[2] 

机构地区：[1]西华大学经济学院,成都610039 [2]中国人民银行上海总部,上海200120

出　　处：《上海金融》2019年第8期72-80,共9页Shanghai Finance

基　　金：教育部人文社会科学青年项目“股指期货市场投资者情绪与信息传递效率”（No.17XJC790008）;中国博士后科学基金面上项目“股指期货市场投资者情绪、价格发现与波动溢出效应”（No.2017M610610）

摘　　要：本文验证了沪深300股指期货市场的DPIN动态知情交易概率指标的有效性,并将其与VPIN等交易量知情交易概率指标进行比较分析,且在市场交易量更聚集的交易区间验证了DPIN指标的稳健性。结果表明在市场交易量更大时,DPIN指标对市场的收益率、波动率有较好的预测能力,且与收益率正相关,波动率负相关。

关 键 词：动态知情交易概率 收益率 波动性 

分 类 号：F069.9[经济管理—政治经济学]