不良个人住房抵押贷款支持证券信用风险研究  

A Study on Credit Risk of Non-performed Housing Mortgage Backed Securities

作　　者：姚鹏 刘莲 Yao Peng;Liu Lian

机构地区：[1]南开大学经济学院 [2]中国华融金融市场部

出　　处：《债券》2020年第1期63-67,共5页CHINA BOND

摘　　要：本文分析了个人住房抵押贷款支持证券的运作模式和风险管理方式,在此基础上构建了KMV修正模型,选取2018年我国三家商业银行发行的个人住房抵押贷款支持证券作为样本,应用KMV修正模型对其信用风险进行了度量。研究结果表明,上述产品的信用风险极低,与评级机构对这些产品的评级结果一致;较高的次级分层占比及超额抵押率有效缓释了信用风险。

关 键 词：不良个人住房抵押贷款 RMBS 信用风险 KMV 模型 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F832.4F299.23