投资者情绪、投资者交易行为与ETF折溢价  

作　　者：迟骏 杨春鹏[1] 

机构地区：[1]华南理工大学经济与贸易学院

出　　处：《武汉金融》2020年第1期49-56,共8页Wuhan Finance

基　　金：国家自然科学基金项目“基于随机投资者情绪、投资者行为与消费的动态资产定价研究”（71471067）

摘　　要：本文选取我国2011年至2017年间日频度股票ETF数据,以主成分分析法构建反映投资者非理性心理的投资者情绪指标,根据逐笔交易数据构造表征投资者交易行为的买卖非均衡指标,实证研究了投资者情绪和投资者交易行为对ETF折溢价的影响。研究结果显示,投资者情绪及投资者交易行为分别对ETF折溢价具有显著正向影响;投资者情绪及投资者交易行为对ETF折溢价的联合影响也显著为正。进一步地,文中还检验了在含有Fama-French三因子作用的条件下以及机构持股比例作为调节变量的条件下,投资者情绪及投资者交易行为对ETF折溢价的影响,实证结果依然相同。

关 键 词：资本市场 ETF基金 投资者情绪 交易行为 ETF折溢价 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]