我国系统性金融风险测度及传导效应研究——基于实体经济的视角  

作　　者：课题组 林宏山 林旻 李雅敏 朱佳佳 

机构地区：[1]中国人民银行漳州市中心支行,福建漳州363000 [2]不详

出　　处：《福建金融》2020年第1期43-49,共7页Fujian Finance

摘　　要：文章以系统性金融风险的测度为切入点,构建金融压力指数来分析我国系统性金融风险的变化情况,并运用结构向量自回归(SVAR)模型,描述金融压力指数在宏观经济活动中的动态传导机制。研究结果显示:从时序看,我国系统性金融风险发展变化主要分为七个阶段,并分别与经济周期、宏观经济政策的变动及外部金融因素冲击保持较高的相关性;从传导路径看,金融压力指数的增长对宏观经济运行带来较强的负作用,其中系统性金融风险变动对利率市场的冲击最明显,经济增长率则先于其他指标呈现收敛趋势。文章最后提出科学测度系统性金融风险、完善央行“双支柱”调控框架、防控新兴金融市场风险的政策建议。

关 键 词：系统性金融风险 金融压力指数 传导效应 实体经济 SVAR模型 

分 类 号：F832.1[经济管理—金融学]