主权信用评级对国债发行成本的影响研究——兼议国际主权信用评级的合理性  

作　　者：严佳佳 林宸宇 

机构地区：[1]福州大学经济与管理学院,福建福州350108

出　　处：《福建金融》2020年第3期11-20,共10页Fujian Finance

基　　金：国家社科基金重大研究专项项目“创新‘一带一路’金融国际合作机制研究”(18VDL012)的资助。

摘　　要：自美国次贷危机爆发以来,国际三大评级机构的主权信用评级结果备受国际投资者的质疑。文章以中国和美国在2008年8月至2018年9月期间发行的固定利率附息国债为研究对象,通过建立真实利息成本模型来分析主权信用评级对中美两国国债发行成本的影响。实证检验结果表明,标普信用评级的变动并未对国债发行成本产生预期影响。进一步,文章结合2017年9月标普下调我国主权信用评级的案例,对现行国际主权信用评级体系的不合理性及破除主权信用评级霸权的重要性进行剖析,并提出提升我国在主权信用评级市场上话语权的政策建议。

关 键 词：主权信用评级 国债发行成本 主权信用评级霸权 

分 类 号：F810.5[经济管理—财政学] F831.2