金融衍生品监管能促进企业跨境投资水平提升吗——基于中国金融衍生品监管指数的实证分析  

作　　者：赵峰[1] 颜忠宝 张甜甜 

机构地区：[1]北京工商大学经济学院,北京100048

出　　处：《财会月刊》2020年第4期153-160,共8页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家社会科学基金项目“中国跨境投资企业的外汇风险敞口测度、对冲动因与效果评价研究”(项目编号:15BGL020);首都流通业研究基地项目(项目编号:JD-YB-2019-011)。

摘　　要：以“法与金融学”思想为基础,选取2007~2018年中国跨境投资企业为样本,手工构建“金融衍生品监管指数”作为监管法律的代理变量进行实证检验。研究发现:金融衍生品监管政策能促进我国企业的跨境投资水平提升,即存在“激励效应”;长期来看,金融衍生品监管对民营企业跨境投资的正向影响作用更大,但短期内金融衍生品监管对国有企业的正向作用更大;股权过于集中,会促使金融衍生品监管对跨境投资产生抑制作用,而股权制衡可促进衍生品监管对跨境投资发挥正向作用。进一步研究发现,金融衍生品监管通过降低企业财务风险和缓解融资约束这两条渠道来最终影响企业跨境投资水平。

关 键 词：金融衍生品监管 跨境投资水平 所有权性质 股权结构 财务风险 

分 类 号：F812[经济管理—财政学] F275