人民币离岸和在岸货币市场价格引导关系的实证研究  

Empirical research on the relationship of Offshore and Onshore RMB money market

作　　者：贺晓博[1] He Xiaobo

机构地区：[1]中国银行香港离岸人民币交易中心

出　　处：《中国物价》2020年第5期19-22,共4页China Price

摘　　要：本文利用2013年6月23日至2019年12月31日的日度数据,通过构建人民币离岸和在岸货币市场利率的VAR模型,通过Granger因果关系检验、脉冲响应函数、方差分解等手段,研究了人民币离岸和在岸货币市场利率的价格引导关系。研究发现,人民币离岸和在岸货币市场利率之间存在长期稳定的关系,但不存在显著的引导关系,主要是由于离岸和在岸市场割裂所致。由此,本文提出了发展离岸货币市场、增强在岸货币市场定价权的政策建议。

关 键 词：人民币 货币市场 利率 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]