宏观因子与国债风险溢价的实证研究  

作　　者：吴小伟 丁剑平[1,2] 

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海200433 [2]上海财经大学现代金融研究中心,上海200433

出　　处：《统计与决策》2020年第8期142-146,共5页Statistics & Decision

基　　金：上海财经大学研究生科研创新基金项目(CXJJ-2013-327)。

摘　　要：为扩大利率期限结构模型中宏观因子的信息含量,文章从122组宏观数据中提取宏观因子,通过未被覆盖的宏观动态利率期限结构模型实证研究了宏观因子和国债风险溢价。果显示,模型中宏观因子的风险溢价主要是通过水平因子和斜率因子得到补偿。进一步对收益率进行分解后,发现交易所市场上国债期限溢价波动受货币政策影响。

关 键 词：宏观因子 未覆盖的宏观仿射模型 风险溢价 

分 类 号：F820[经济管理—财政学] F832