投贷联动、系统风险与资本顺周期效应  

Investment-Loan Linkage,Systematic Risk and Procyclical Impact

作　　者：黄柏翔 何恭政 彭红枫 HUANG Boxiang;HE Gongzheng;PENG Hongfeng

机构地区：[1]清华大学五道口金融学院,北京310027 [2]中南财经政法大学金融学院,湖北武汉430073 [3]山东财经大学金融学院,山东济南250014

出　　处：《中南财经政法大学学报》2020年第3期88-96,共9页Journal of Zhongnan University of Economics and Law

摘　　要：本文基于巴塞尔新资本协议3.5的高级内部评级法,以投资与贷款共同风险参数——资产相关性系数分析商业银行开展投贷联动所面临的风险。通过对我国19年间14825个企业样本的分析发现:小微企业拥有较低的资产相关性系数,投贷联动具有抵减系统风险的优势;资产相关性系数具有随经济衰退而加速上升的非对称效应,当银行更注重服务于资产相关性系数较低的小微企业时,可以降低经济周期下行时银行的预期损失,减缓银行顺周期效应;资本市场健全度的提升,除了能强化投贷联动的退出机制外,更能有效降低资产相关性系数,减少投贷联动的资本损耗。基于此,有效落实投贷联动,同时完善多层次资本市场等配套措施,有助于降低商业银行受到的系统性风险冲击,并缓解经济下行时银行资本所要求的顺周期性。

关 键 词：投贷联动 巴塞尔新资本协议3.5 系统风险 资本顺周期效应 

分 类 号：F832.2[经济管理—金融学]