INE原油期货对现货价格引导关系比较研究--基于G-S模型和小波相干模型的分析  

An Comparative Analysis of the Guidance Relationship between INE Crude Oil Futures Price and Spot Price--Based on G-S model and wavelet coherent model

作　　者：刘晓雪[1] 徐鹏 闫彩云 

机构地区：[1]北京工商大学经济学院

出　　处：《价格理论与实践》2020年第4期96-99,177,共5页Price:Theory & Practice

基　　金：北京社科基金一般项目和北京市教委重点项目“省域期货生态环境效率评价与优化研究”(SZ20171001107);北京市哲学社会科学首都流通业研究基地JD-YB-2020-001;北京工商大学2020年研究生科研能力提升计划项目“国际石油价格波动对国内能源企业投资行为的影响”资助。

摘　　要：上海国际能源交易中心原油期货的推出,对于完善国内原油价格形成机制和提升国内原油市场在国际市场的话语权具有重要现实意义。本文通过协整、G-S模型和小波相干模型就2018年3月至2020年3月INE原油期货价格对胜利、大庆、迪拜和阿曼原油现货价格的引导作用进行实证分析,研究结论如下:INE原油期货价格对现货价格的引导作用已逐渐显现,对于国内外原油现货价格引导作用较为显著;INE原油期货价格对原油现货价格的引导作用还不够稳健,低频、中频、高频区域引导关系不一致。因此,提出多措并举提高市场流动性、适当调整可交割油种、完善原油远期市场建设、推进基差市场发展、提高期现货价格融合度等建议。The listing of crude oil futures in Shanghai International Energy Exchange is significance for improving the formation mechanism of domestic crude oil prices and the international status of the domestic crude oil market.This paper use Cointegration test,G-S model and wavelet coherence analysis to analyze the guidance relationship between INE crude oil futures price from March 2018 to March 2020 and the spot prices of Daqing,Shengli,Dubai,Oman crude oil.It shows that the guidance function of INE crude oil futures has appeared,and guidance effect is significant for the domestic and foreign crude oil spot price,but it is not stable in the short,medium and long term.Therefore,suggestions are proposed to improve market liquidity,adjust the deliverable oil varieties,and etc.

关 键 词：INE原油期货 原油现货价格 价格引导 G-S模型 小波相干分析 

分 类 号：F764.1[经济管理—产业经济] F713.35F416.22