创新方式会影响企业投资价值吗?——基于冗余资源的调节效应验证  

Does Enterprise Innovation Mode Affect Enterprise Investment Value?——Verification of Regulatory Effect Based on Redundant Resources

作　　者：王超发 郭宏 杨德林[3] Wang Chaofa;Guo Hong;Yang Delin

机构地区：[1]西安建筑科技大学管理学院 [2]西北大学经济与管理学院 [3]清华大学经济管理学院

出　　处：《统计研究》2020年第7期3-14,共12页Statistical Research

基　　金：国家自然科学基金重点项目“我国核心信息技术创新规律与创新体系研究”(71834006);陕西省教育厅专项科研计划项目“企业R&D项目投资效率视角下的关中城市群“政府—企业“协同创新机制研究”(19JK0470)。

摘　　要：针对创新方式对企业投资价值的影响机制问题,本文选取2011-2017年间在我国沪深两市A股主板上市的683家大型高科技企业样本数据,以冗余资源为调节变量,分析了创新方式的两个维度——探索式创新和利用式创新对企业投资价值的影响。研究表明:探索式创新和利用式创新与企业投资价值之间显著正相关;财务冗余资源正向调节探索式创新与企业投资价值之间的关系;人力冗余资源负向调节探索式创新与企业投资价值之间的关系;财务冗余资源正向调节利用式创新与企业投资价值之间的关系;人力冗余资源负向调节利用式创新与企业投资价值之间的关系。研究结论为企业管理者和金融市场上的投资者提供了有益参考,提高了企业创新投资的决策效率。To study the influence mechanism of innovation mode on enterprise investment value,we select the sample data of 683 large high-tech companies listed on A-share main board of Shanghai and Shenzhen in 2011-2017,with redundant resources as the regulating variable,we analyze the two dimensions of innovation mode—exploratory innovation and utilization-focused—and their influence on enterprise investment value. The research shows that there is a significant positive correlation between exploration innovation and utilizationfocused innovation and enterprise investment value. Financial redundant resources positively regulate the correlation of exploratory/utilization-focused innovation and enterprise investment value. Human redundant resources negatively regulate the correlation between exploratory/utilization-focused innovation and enterprise investment value. The conclusion provides useful reference for enterprise managers and investors in the financial market and improves the decision-making efficiency of enterprise innovation investment.

关 键 词：创新方式 企业投资价值 冗余资源 调节效应 

分 类 号：C812[社会学—统计学]