美国经济政策不确定性对中国金融市场波动的影响  

作　　者：周长锋 孙苗[2] 

机构地区：[1]肇庆学院经济与管理学院,广东肇庆526061 [2]肇庆学院外国语学院,广东肇庆526061

出　　处：《福建金融》2020年第7期35-41,共7页Fujian Finance

基　　金：广东省教育厅重点平台及科研项目(青年创新类)(2018WQNCX194);肇庆市哲学社会科学规划项目(20ZC-16)。

摘　　要：文章运用动态条件相关模型(DCC-GARCH),研究了中国货币市场、资本市场、大宗商品市场、外汇市场四个金融子市场与美国经济政策不确定性(AEPU)指数之间的动态相关关系,并分析了基于条件波动率下的外部信息冲击。研究发现,中国股票市场与AEPU指数之间的动态相关性最强,且最易受到外部信息冲击的影响;债券市场与AEPU指数之间的负相关性较为明显,凸显债券市场对外部冲击的避险功能;其他金融子市场与AEPU指数之间的动态相关相对较弱,受外部信息冲击的影响相对较小。最后,文章提出了相关政策建议。

关 键 词：AEPU指数 中国金融市场 波动性 信息冲击 动态条件相关 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]