多元化经营战略对企业财务风险的影响研究  

作　　者：杨军[1] 赵继新[1] 李宇航 

机构地区：[1]广西交通职业技术学院,广西南宁530023 [2]北京络捷斯特科技发展股份有限公司,北京100025

出　　处：《财会通讯》2020年第14期78-81,共4页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：企业进行多元化经营战略,需要投入大量的财力、人力,会减缓对主营业务创新升级的步伐,同时会导致企业现金流趋紧,财务风险上升。那么,企业多元化是否也存在"不多元化,等死;多元化,找死"的困境,还是存在最佳的多元化水平,使得企业财务风险最低?文章以2007—2017年A股制造业企业为研究样本,分析企业多元化经营战略对财务风险是否存在非线性影响,并分不同产权性质和不同经营绩效企业进行对比。结果发现,我国制造业企业多元化战略对企业财务风险存在U型影响,即随着多元化程度上升,财务风险先下降后上升。多元化熵指数的临界值为0.656,多元化行业数量的临界值为5.371,即企业业务跨行业数量在5个时,财务风险最低。进一步分企业观察,在相同多元化水平下,国有企业的财务风险低于非国有企业,绩效好企业的财务风险低于绩效差企业。

关 键 词：多元化战略 财务风险 U型关系 熵指数 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F406.7F272