中国跨国公司金融衍生品使用决策的实证研究  

作　　者：郑平[1] 杨政 

机构地区：[1]西南财经大学金融学院,四川成都611130 [2]布兰迪斯大学国际商学院,美国波士顿

出　　处：《上海金融》2020年第8期52-64,共13页Shanghai Finance

基　　金：国家社会科学基金一般项目“新常态下人民币汇率低调与滞后超调交替的周期性研究”(项目编号:15BJY158)资助。

摘　　要：本文以2011-2018年A股上市跨国公司为样本,用两阶段模型研究了中国跨国公司在金融衍生品使用上的两个问题,即先决定用不用金融衍生品,再决定要使用多少金融衍生品。研究发现,中国的跨国公司使用金融衍生品的主要目的是避险而非投机,影响公司在前后两个阶段上的决策的因素不尽相同,最优套保理论并不能完全解释中国跨国公司的使用决策。本文有助于预测跨国公司根据相关因素做出套保决策的可能性,判断公司使用具体的金融衍生品的程度,并能为政府实施差别化的衍生品市场发展战略提供政策参考。

关 键 词：金融衍生品 使用决策 风险管理 最优套保 跨国公司 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]