随机游走假设的方差比率检验以及对中国股市管理的启示  

Variance Ratio Test of Random Walk Hypothesis and Test Implications for China's Stock Market Management

作　　者：张书君 Zhang Shujun

机构地区：[1]华东师范大学,上海200000

出　　处：《经济师》2020年第10期85-87,共3页

摘　　要：方差比率检验不仅可以检验股市的弱势有效性,还可以通过比较不同层次的随机性来区分股票的质量。从个体方差比率检验到多重比较方差比率检验,该方法在检验股市随机游走假设方面已经发展地较为成熟和严谨。EViews11纳入了关于随机游走1和随机游走3的多种算法,其中罗—麦金雷和Chow-Denning的方法最为可靠。检验结果表明,截至2019年底,中国内地股市仍然达不到弱势有效,股票的质量存在两极分化现象,互联网金融的发展并没有从根本上解决信息不对称问题。

关 键 词：随机游走假设 方差比率检验 指数和股票价格 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]