基于新型指标的股票价格操纵识别模型研究  

Research on Stock Price Manipulation Identification Based on New Index

作　　者：刘振清 王旭[1] 姚远[1] Liu Zhenqing;Wang Xu;Yao Yuan

机构地区：[1]河南大学管理科学与工程研究所,河南开封475004

出　　处：《江淮论坛》2020年第4期119-125,共7页Jiang-huai Tribune

基　　金：国家社会科学基金一般项目“基于大数据的资本市场操纵行为量化、监测与监管的交互式模型研究”(17BJY194)。

摘　　要：本文从股价操纵案例出发,归纳出能反应市场操纵策略本质特征的指标,引入高频数据,构建股价操纵识别模型,并验证模型准确率。研究结果表明:在操纵者实施操纵策略时,会频繁多次提交额度较大买单,对限价指令的额度造成较大冲击;操纵者会连续提交高(低)于当前最佳盘口买(卖)价格的限价指令,对限价指令的价格造成冲击,使盘口买卖价差迅速缩小;通过实证研究,操纵事件发生前后,衡量额度冲击指标和衡量买卖价比指标发生显著变化,实证研究中得出的识别模型准确率较高,可以较好地识别市场中的股价操纵现象。

关 键 词：股价操纵 特征指标 识别模型 高频数据 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]