融资约束、财务柔性与企业价值  

作　　者：邱丽娟[1] 乔金杰[1] 武志勇[1] 

机构地区：[1]齐齐哈尔大学经济与管理学院,黑龙江齐齐哈尔161006

出　　处：《财会通讯》2020年第22期66-70,共5页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家自然科学基金青年项目“基于政府与农户响应的东北黑土区保护性耕作补贴标准动态测度研究”(项目编号:71803095);教育部人文社会科学研究项目“政策边界视角下东北黑土区保护性耕作补贴效应及标准测度研究”(项目编号:18YJC790130);黑龙江省哲学社会科学项目“经济新常态下推进黑龙江省城乡一体化发展体制机制创新路径研究”(项目编号:16JYD11);黑龙江省教育厅基本业务专项“黑龙江省秸秆综合利用产业演化与补贴金融耦合支持研究”(项目编号:135209527)阶段性研究成果。

摘　　要：企业价值最大化是现代企业追求的目标,文章以我国上市房地产企业2012—2017年相关数据为样本,将融资约束纳入财务柔性与企业价值的分析框架中进行实证研究。结果表明:房地产企业储备的财务柔性与企业价值正相关;融资约束程度与企业价值负相关;提高财务柔性水平,可缓解高融资约束给企业价值带来的负面影响;在此基础上,针对不同控制人的分类发现,非国有企业财务柔性对企业价值影响相较于国有企业更具有敏感性。

关 键 词：融资约束 财务柔性 企业价值 

分 类 号：F299.233.42[经济管理—国民经济]