中小企业CEO网络位置与债务融资成本关系研究  

Research on the Relationship between SME CEO Network Location and Debt Financing Cost

作　　者：陈艺萍[1] 杨欣欣 CHEN Yi-ping;YANG Xin-xin

机构地区：[1]山西大学经济与管理学院,山西太原030006

出　　处：《海南金融》2020年第10期3-14,共12页Hainan Finance

基　　金：教育部人文社科研究青年项目“政治关联网络破损的企业风险识别及治理对策研究”(17YJC630121);山西省高等学校人文社科重点研究基地项目“社会资本、公司资本成本与创新研究”(201801012);山西省软科学研究计划项目“山西省科技型中小企业融资模式创新研究”(2017041005-6)阶段性研究成果。

摘　　要：本文以我国2008—2017年中小板上市公司为样本,采用社会网络分析方法计量公司CEO社会网络位置,实证检验了CEO网络位置对公司债务成本的影响以及不同控制权和地区的公司两者之间关系的差异,并进一步分析了CEO网络位置、债务成本与公司绩效之间的关系。研究结果表明,CEO网络位置与公司债务成本显著负相关,CEO网络位置越中心,公司债务成本越低,这一关系在非国有控股企业、中西部地区企业中更加显著;CEO占据社会网络中心位置有利于公司绩效的提高,且该影响部分通过降低债务成本实现。因此,中小企业CEO网络位置成为中小企业在选聘公司高管和金融机构为中小企业融资时的重要参考指标之一,本研究对解决中小企业融资贵问题、提升企业绩效有一定指导和实践价值。

关 键 词：网络位置 债务融资成本 控股权性质 地区差异 公司绩效 

分 类 号：F23[经济管理—会计学]