新基建计划会导致物价上升吗?——基于投资、货币供应与价格变动的研究  

Could New Infrastructure Construction Plan Cause Prices to Rise?——Based on Researches of Investment,Money Supply and Price Variation

作　　者：王智勇[1] WANG Zhi-yong

机构地区：[1]中国社会科学院人口与劳动经济研究所,北京100028

出　　处：《广东行政学院学报》2020年第6期85-94,共10页Journal of Guangdong Institute of Public Administration

基　　金：中国社会科学院创新工程项目《释放城镇化改革红利的领域与对策研究》(编号:RKSCX2017014)。

摘　　要：新冠疫情下,国家推出大规模的新基建投资计划,旨在进一步刺激经济增长。在此背景下,投资是否会造成价格上涨乃至通货膨胀?利用1992—2012年中国经济依赖投资驱动高速增长期间的宏观季度数据,采用协整分析和误差纠正模型,分析了投资、货币供应量和物价变动之间的关系和影响机制,结果表明三者之间存在长期稳定的关系,货币供应量的变动显著地影响了物价水平的波动,而固定资产投资的变动则起到了加速价格波动的作用,货币供应量与固定资产投资变动之间的密切关系是促成物价变动的关键所在。因此,从稳定物价水平的角度来看,应着眼于稳定固定资产投资规模,严格预算,避免大起大落,此外,中央银行应保持货币政策的独立性,避免货币供应对固定资产投资的过度适应。

关 键 词：固定资产投资 货币供应 物价变动 误差纠正模型 

分 类 号：F822.2[经济管理—财政学]