LPR改革、利率并轨与金融机构异质性研究  

Research on LPR Reform,Interest Rate Integration and Heterogeneity of Financial Institutions

作　　者：冼海钧[1] 王东刚[1] 罗冬泉[1] 赵玲艳[1] 王俞雯 Xian Haijun

机构地区：[1]中国人民银行南宁中心支行,广西南宁530028

出　　处：《区域金融研究》2020年第11期19-23,共5页Journal of Regional Financial Research

摘　　要：2019年以来,贷款市场报价利率(LPR)改革稳步推进,LPR下行传递至贷款市场效率明显提高,且贷款实际利率下降幅度明显大于LPR下降幅度。但我国金融机构异质性明显,利率传导效果存在差异性。为此,本文在梳理LPR改革和利率传导机制相关研究的基础上,归纳不同类型金融机构定价行为的基本特征,发现当前利率市场化进程中仍存在两个隐性“双轨”,其中内部定价能力差异是不同类型金融机构之间形成隐性“双轨”的根本原因。实证结果表明:金融机构定价能力越强,央行货币政策操作向金融机构贷款利率传导效率越高,国有商业银行传导效率较高,地方法人机构的传导效率较低。最后,本文从健全我国新的基准利率体系、全面优化利率传导机制、疏通不同类型银行内部传导机制、完善金融市场基础设施建设等四个方面提出利率并轨的路径选择。

关 键 词：LPR改革 内部资金转移定价 传导效率 异质性 

分 类 号：F832.4[经济管理—金融学]