宽松预期修正 债市迎接牛年  

Market Rolls into Year of Ox amid Adjustmentto Accommodation Expectation

作　　者：张惠梓 Zhang Huizi

机构地区：[1]中信证券固定收益部

出　　处：《债券》2021年第2期87-88,共2页CHINA BOND

摘　　要：2021年伊始,银行间市场流动性十分充裕,亦不断有降准传闻引发市场宽松预期。虽然央行多次回笼流动性,但隔夜回购利率一直保持在1%以下,债券收益率曲线陡峭化下行。1月11日,市场流动性开始有所收紧,隔夜回购利率上行30BP,终于回到1%之上。在连续多日开展50亿元逆回购操作之后,央行在13日将逆回购投放量降为20亿元,深入贯彻中央经济工作会议提出的“不急转弯”政策导向。虽然回购利率已逐渐攀升到1.40%,但是债券市场情绪依然较为乐观,10年期国债1收益率下行2BP,成交在3.12%。

关 键 词：回购利率 市场流动性 逆回购 债券市场 债券收益率曲线 国债 央行 债市 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]