可回售条款与债券违约风险关系研究  

Research on the Relationship between the Resale Clause and the Default Risk of Bonds

作　　者：廖尧 Liao Yao(不详)

机构地区：[1]中国人民银行柳州市中心支行,广西柳州545001

出　　处：《区域金融研究》2021年第1期65-72,共8页Journal of Regional Financial Research

摘　　要：近年来,随着可回售债券发行数量的增多,债券违约事件数量整体也呈现上升的趋势。本文在分析2014年至2020年6月末我国债券违约情况的基础上,结合债券发行时间对可回售条款选择的现有理论,得出可回售权和债券违约密切正相关的理论命题,并运用PSM(倾向得分匹配)和Logit模型实证检验回售权和债券违约的定量关系。结果表明:与未含有回售权债券相比,含有可回售权债券违约率更高,且公司未来经营变差的可能性更大。

关 键 词：可回售权 债券违约 经营业绩 倾向得分匹配 LOGIT模型 

分 类 号：F812.5[经济管理—财政学]