跨境资本流动宏观审慎管理与资本管制的比较研究  

A Comparative Study on Macro Prudential Management and Capital Control of Cross-Border Capital Flows

作　　者：吴圣金 刘相阁 叶国安 Wu Shengjin;Liu Xiangge;Ye Guoan(不详)

机构地区：[1]中共广东省委党校,广东广州510053 [2]广东财经大学华商学院,广东广州511300

出　　处：《南方金融》2021年第1期68-79,共12页South China Finance

基　　金：国家社会科学基金重大项目《粤港澳大湾区跨境资本流动与金融风险防范研究》(项目编号:19ZDA093);广东省哲学社会科学“十三五”规划2020年度青年项目《金融开放下的粤港澳大湾区跨境资本流动宏观审慎管理研究》(项目编号:GD20YYJ04);中共广东省委党校(广东行政学院)2020年校(院)一般课题《粤港澳大湾区跨境资本流动风险防范机制研究》(项目编号:XYYB202009)的资助。

摘　　要：充分发挥跨境资本流动宏观审慎管理和资本管制这两种工具的比较优势,对于维护我国金融稳定具有重大的现实意义。跨境资本流动宏观审慎管理通过改变境内借款者向境外贷款所面临的实际利率,提高境内借款人的融资成本,遏制其过度借贷,具有防范化解的特征,适合常规使用;资本管制通过阻断境内居民与非居民间的金融交易,隔离国内和国际金融市场,具有强制性特征,可作为最后手段。这两种政策工具都有一定的负面影响,也可能降低繁荣时期的经济增长速度。在新的国内外形势下,我国应进一步完善跨境资本流动预警监测体系,优化管理框架和法律制度,丰富政策工具箱,强化货币政策和跨境资本流动管理政策的双支柱调控框架,加强政策工具之间的协调与配合,强化信息披露和预期引导,加强与主体经济体的政策协调。

关 键 词：外汇管理 国际金融 跨境资本流动 宏观审慎管理 资本管制 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]