我国黄金期货最小CVaR动态套期保值模型研究——基于ECM-t-BGARCH模型  

作　　者：程潘红 许墨函 

机构地区：[1]滁州学院数学与金融学院

出　　处：《中国集体经济》2021年第8期89-90,共2页China Collective Economy

基　　金：安徽省高校自然科学重点研究项目(KJ2018A0429);国家级大学生创新创业训练计划项目(201810377003)。

摘　　要：文章以CVaR最小为套期保值目标,考虑到黄金期现货价格序列间的长期均衡关系及黄金期现货收益率“尖峰厚尾”和“波动聚集”的特性,建立ECM-t-BGARCH模型,结合我国黄金期现货日对数收益率数据,对模型进行实证研究。结果表明,当套期保值资产组合收益率服从正态分布时,综合考虑套保有效性与单位风险收益两方面,最小CVaR套期保值模型优于最小方差和最小VaR模型,能够很好地规避现货风险。

关 键 词：最小CVaR套期保值 黄金期货 ECM-t-BGARCH模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F832.54