美国货币政策框架再转型研究  

A Study on the Re-transformation of American Monetary Policy Framework

作　　者：郭强 魏世博 戴璐 Guo Qiang;Wei Shibo;Dai Lu

机构地区：[1]天津财经大学金融学院 [2]天津财经大学研究生院

出　　处：《新金融》2021年第5期18-22,共5页New Finance

基　　金：国家社科青年基金项目“美国摆脱经济长期性停滞的财政政策路径对中国的溢出效应研究”(课题编号:17CGJ010)。

摘　　要：在中性实际利率与自然失业率下降的背景下,美国的货币政策框架于2020年8月再次转型,从灵活的通胀目标制转向灵活的平均通货膨胀目标,对以往通胀偏离目标的情况,美联储从采取既往不咎策略转向秋后算账策略。当前,特意追求实现未来一段时间高于2%的通货膨胀,以抵消最近一段时间低于2%的通货膨胀,进而实现2%的平均通货膨胀目标。这一转型旨在促进就业增加,提高低收入群体收入与财富,缩小经济不平等差距,让低收入群体能够贡献和分享繁荣的好处,并削减政府债务负担。但是,这一转型会让美联储服从于财政主导的概率增加,从而削弱美联储的独立性,长期宽松的货币政策会影响金融稳定并加剧通货膨胀风险。

关 键 词：通货膨胀目标 中性实际利率下降 自然失业率 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]