利率市场化、汇率制度改革与外汇管理的有效性研究——基于资产价格影响的时变分析  

作　　者：闫真宇 朱培金 秦楠 洪昊 

机构地区：[1]国家外汇管理局浙江省分局

出　　处：《武汉金融》2021年第6期22-31,共10页Wuhan Finance

摘　　要：利率、汇率和外汇管理改革贯穿于中国整个金融改革开放的进程中,对其有效性的研究是评估金融改革成效的重要依据之一。本文创新性地测算了中国的外汇管理指数,并结合利率和汇率的交叉性以及改革的动态性和持续性,利用TVP-VAR模型研究了改革的有效性问题。研究发现:利率、汇率和外汇管理改革后对资产价格的影响有所提高,改革的有效性整体得到强化,外汇管理改革有助于平抑不合理的资产价格波动,但利率的传导机制梗阻以及汇率波动引发的短期冲击较大等问题依然突出。

关 键 词：利率市场化 汇率制度改革 外汇管理 资产价格 TVP-VAR模型 

分 类 号：F832.0[经济管理—金融学]