RVIX指数的构建及其有效性检验  

Construction and Validity Test of Rvix Index

作　　者：谢绵陛[1] 黄冰柔 任文达 Xie Mianbi

机构地区：[1]集美大学财经学院,福建厦门361021

出　　处：《金融理论与实践》2021年第7期19-28,共10页Financial Theory and Practice

基　　金：国家社会科学基金项目“城镇家庭债务的形成及其对经济增长与金融稳定的影响机制研究”(20BJY238)的阶段性成果。

摘　　要：以无模型隐含波动率理论为基础,改进期权选取机制、还原隐含波动率计算方法、利用近期合约和远期合约以及下季合约分类插值构建更为符合中国市场行情的RVIX指数,并利用t-Copula模型和混合Copula模型探究在一般和异常情况下RVIX指数是否能预测未来市场的真实波动率以及对哪个期限的市场真实波动率预测更为合适。实证研究结果表明:RVIX指数相对于中国波指IVX有所改进,且在极端情况下改进效果更为突出。一般情况下,RVIX指数能预测未来市场的真实波动率且对未来一周市场真实波动率的预测最为准确;当异常事件发生时,RVIX指数仍然有效,其暴跌时用于预测未来一周市场真实波动率的暴跌,暴涨时用于预测未来一个月市场真实波动率的暴涨更为合适。

关 键 词：证券市场 RVIX指数 市场未来真实波动率 COPULA模型 相关性 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]