股价异常期间卖空机制对A股不同板块的冲击——基于2020年A股市场的准自然实验  

Impact of Short Selling Mechanism on Different Sectors of A Shares During Abnormal Stock Price Period---Based on A Quasi-natural Experiment of A Share Market in 2020

作　　者：高青松[1] 郭云钗 GAO Qing-song;GUO Yun-chai

机构地区：[1]湘潭大学商学院,湖南湘潭411105

出　　处：《海南金融》2021年第8期16-23,共8页Hainan Finance

摘　　要：本文以2020年疫情期间股价暴跌为数据基础,构建负收益偏态系数和公司股票收益上下波动的比例两个股价崩盘风险指标,检验卖空机制对A股市场及A股三个板块的冲击大小。研究结果表明,股价异常期间,卖空机制加大了股票崩盘风险,对主板与中小板的冲击远大于创业版,投资者的情绪得到释放后,卖空机制对A股的冲击将缩小。研究结论对于提高监管效率、完善证券市场制度、引导投资者行为具有重要的政策含义。

关 键 词：股价异常 卖空机制 A股市场 冲击 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]